中(zhong)國(guo)當(dang)前(qian)已達到(dao)深(shen)度老(lao)齡(ling)化的水平，且保(bao)險人群(qun)的老齡化程(cheng)度(du)比國民人口(kou)的老齡化(hua)程度更高。中國已(yi)經(jing)進(jin)入並將(jiang)長(zhang)期處於(yu)長壽(shou)時代(dai)，社(she)會(hui)經濟結(jie)構的“長壽”變(bian)革(ge)對保險行業必將產生重大且深遠(yuan)的(de)影響(xiang)。
長壽時代下(xia)，保險行業麵臨(lin)三(san)大困(kun)境(jing)：對(dui)客(ke)戶來說，長期帶病生存催生(sheng)出巨(ju)大的養(yang)老和護(hu)理需求，單純依(yi)賴保險產品(pin)無(wu)法覆(fu)蓋(gai)客戶(hu)的最(zui)終需求——養老和護理(li)的實體(ti)服(fu)務；對保險(xian)公司來說(shuo)，長期經營(ying)麵(mian)臨著嚴峻(jun)的長壽風險和護理風(feng)險；對保險行業來(lai)說，行業整(zheng)體增長乏力(li)，需要(yao)尋找支持行(xing)業長期發展(zhan)的新(xin)模式。
本文(wen)立(li)足於“籌資(zi)+服務”的產(chan)業(ye)鏈模(mo)式，將長期(qi)年金、長期護理保險同養老、護理等(deng)實(shi)體服務(wu)相(xiang)結合，滿足(zu)多方需(xu)求，探討(tao)保險行業未來發展新模式。從客戶的角度，該模式能夠一站式全方位滿足籌資(zi)需求和服務需求。客戶在年輕(qing)時通(tong)過複(fu)利(li)和杠(gang)杆(gan)效應(ying)實現資產增值，老年時免去(qu)支付環(huan)節、無縫對接高質量的養老和護理服務，安(an)享晚(wan)年。從保險公司的角(jiao)度，該(gai)模式能優化長壽、護理兩種保險風險的對衝機製，獲得長期穩(wen)定(ding)的現金流(liu)。從(cong)保險行業的角度，該模式可(ke)以(yi)擴展新需求，開拓新市場(chang)，抓(zhua)住(zhu)長壽時代帶來的新機遇，促(cu)進行業的持續(xu)健康(kang)發展，助力社會養老體係(xi)的全(quan)麵建設。
一、人口老齡化現狀(zhuang)分(fen)析(xi)
1、國際(ji)老齡化現狀
從國際經驗(yan)來看，美國二戰(zhan)以後(hou)、日(ri)本二十(shi)世(shi)紀(ji)70至90年代，以及韓國、新加(jia)坡(po)等國家(jia)二十一世(shi)紀以來，均經曆(li)了人口老齡化水平的顯著(zhu)上(shang)升。以日本(ben)數(shu)據(ju)為例，2020年普(pu)查結果(guo)顯示(shi)，其(qi)65歲(sui)以上人(ren)口占(zhan)比已超(chao)過28%，是(shi)2000年此占比的1.7倍(bei)，目前仍處(chu)在上升區間(jian)，且(qie)未見(jian)減緩的跡(ji)象。
圖1部(bu)分國家65歲以上人口比例趨(qu)勢[1]
2、中國老齡化現狀
第(di)七(qi)次全國人口普查(cha)結果顯(xian)示，我國人口年(nian)平均增長率(lv)下降至(zhi)0.53%，人口年齡結構“柱(zhu)狀”化發展，截(jie)至2021年，65歲以上人口占比達到14.2%，老齡化程度已達到國際上深度老齡化指(zhi)標(biao)。聯合國人口司預計(ji)[2]，我(wo)國人口出生率未(wei)來大概(gai)率將持(chi)續處於2%以下，2050年65歲以上人口將占總(zong)人口的26.1%。
行業經驗上，保險人群預(yu)期壽命相對更長，增長趨勢與國民基(ji)本相同。整體預期壽命上升的同時，女(nv)性的預期壽命高於男性，且上升(sheng)速(su)度更快(kuai)，男(nan)女差異不斷(duan)擴(kuo)大。保險人群的預期壽命(ming)比(bi)國民人口的壽命平(ping)均(jun)約(yue)高5-6歲，長壽化更明顯。結合近年來死亡率的下降(jiang)和(he)疾(ji)病(bing)發生率的上漲(zhang)，保險人群長期帶病生存將逐(zhu)漸(jian)成(cheng)為(wei)普遍(bian)現(xian)象(xiang)。
綜合國際國內(nei)的數據來看，老齡化現象普遍存在，我國已經進入並預計將長期處於老齡化程度較高(gao)的階(jie)段(duan)，長壽時(shi)代鍾聲(sheng)敲響，社會經濟(ji)結構(gou)的“長壽”變革必(bi)將對保險行業產生著重(zhong)大(da)且深遠的影(ying)響。
二、長壽時代保險行業麵臨的困境
長壽時代來臨，客戶的需求(qiu)將發生根(gen)本性變化，麵對新需求、新市場，現有(you)的保險模式將麵臨三大困境：首(shou)先從客戶來說，傳(chuan)統保險產品無法(fa)全麵滿(man)足客戶需求，客戶購(gou)買(mai)意(yi)願(yuan)不(bu)足；其次(ci)從保險公司來說，長期年金和長期護理產品將麵臨嚴(yan)峻的長壽風險和護理風險，公(gong)司(si)經營壓(ya)力顯著；最後從保險行業來說，由於整體增長乏(fa)力，找(zhao)尋新模式支(zhi)持行業長期發(fa)展尤(you)為迫(po)切(qie)。
困境一：客戶——保險僅(jin)滿足籌(chou)資需求，無法滿足服務需求
在長壽時代大背(bei)景(jing)下，預期壽命不斷提升，老年人口占比顯著增加，預計將會催(cui)生出巨大的養老籌資和醫療(liao)護理需求：一方麵，由於退(tui)休(xiu)後收入(ru)逐漸難抵(di)支出，人們(men)需要從年輕階段開始(shi)，為儲蓄(xu)充盈而不斷積累，通過各(ge)種金融產品進行養老籌資；另(ling)一方麵，隨(sui)著年齡增長身(shen)體機能不斷下降，各種疾病發病率增(zeng)加，專(zhuan)業的養老和護理服務需求凸(tu)顯，而目(mu)前養老照(zhao)護市場發展仍(reng)未成熟(shu)，存在信息(xi)不對稱(cheng)、各類養老和護理機構良(liang)莠(you)不齊(qi)等諸(zhu)多問題(ti)，客戶難(nan)以像(xiang)購買普通商品一樣(yang)迅速便捷(jie)地找到標準(zhun)化、高質量的養老和護理服務。簡言(yan)之(zhi)，單純(chun)依靠(kao)保險僅能滿足客戶前期的籌資需求，但卻(que)無法顧及(ji)長遠的服務需求。
困境二：保險公司——長壽風險和護理風險難以測控(kong)
對於保險公司來說，長壽時代帶來了(le)新機遇，也(ye)麵臨著新風險。一方麵，養老需求和醫療護理需求預計會拉動(dong)長期年金和長期護理保險的銷(xiao)售，給保險公司帶來新的業務增長點(dian)。另一方麵長壽風險和護理風險難以準確定價(jia)評(ping)估和量化預測，對於保險公司後續經營可能(neng)產生巨大影響。
以美國的長期護理市(shi)場為例(li)，自二(er)十世紀七十年代興起(qi)，但(dan)由於定價不足，後期經驗嚴重惡(e)化導致(zhi)很多保險公司放棄(qi)繼(ji)續銷售長期護理保險。2002年銷售長期護理保險的公司數量有102家，到2012年下降到不足20家，新單件數也由(you)75萬(wan)件下降至25萬件。以通用(yong)電(dian)氣(qi)的兩(liang)個(ge)保險子(zi)公司為例，2018年長期護理賠(pei)付率分別達到了527%和280%，2019年公司承受(shou)了185億(yi)長期護理虧(kui)損(sun)。
傳統意義上，通過(guo)業務組(zu)合(he)，長期年金(jin)產品與長期壽險產品可形成天(tian)然(ran)風險對衝。長壽時代下，死亡(wang)率改善(shan)，以死亡為理賠責任(ren)的傳統壽險理賠金額減少，一定程度上彌(mi)補了年金產品生存(cun)給(gei)付(fu)金額的增加。但這兩種產品的客戶結構存在差(cha)異(yi)，很(hen)難準確計算(suan)出(chu)各年齡段需要銷售(shou)多少(shao)傳統壽險才(cai)能達到對衝年金長壽風險的最佳(jia)比例，在實務操(cao)作(zuo)中更(geng)是難以實施(shi)。
困境三：壽險行業——整體低(di)迷(mi)，動力不足
近幾(ji)年來我國的壽險行業持續低迷，增長乏力。一方麵受疫(yi)情(qing)影響，代理人展業遭(zao)遇限(xian)製；另一方麵經過近(jin)三十年的持續開發，多(duo)數購買力較強的客戶已經持有一份或多份保單(dan)，市場接近飽(bao)和狀態(tai)，競爭(zheng)趨於白熱化。
從歐美市場來看，壽險業同樣麵臨發展動力不足的問(wen)題。歐(ou)美(mei)的保險業發展時間比中國早很多，市場達(da)到飽和的時間也比中國早(zao)。可以觀察(cha)到，2016年以來，美國和歐洲的壽險保費(fei)在年度間雖小幅波(bo)動但整體上停滯不前。中國保險業需要一個新模式來避免陷(xian)入相似困境。
三、長壽時代的破局(ju)之路(lu)
通過將長期年金、長期護理保險與(yu)養老社區、康複醫院(yuan)的實體服務相結合，打(da)造一站式的籌資+服務產業鏈模式，既(ji)能滿足客戶的籌資和服務需求，同(tong)時能夠優化長壽風險和護理風險的對衝(chong)機製，助力保險行業長期健康發展。
（一）客戶——籌資+服務的產業鏈模式一站式滿足客戶需求
保險是眾多金融產品中的一類(lei)，但在養老籌資上比其他(ta)金融(rong)產品更有優勢。對客戶來說，到了老年真(zhen)正(zheng)需要養老和護理時，實體服務才是最終(zhong)需求。通過養老社區或(huo)康複醫院給客戶提供實體服務，與保險產品形成完整的籌資+服務產業鏈，可以一站(zhan)式滿足客戶的養老需求。
1）保險公司在養老籌資方(fang)麵具(ju)備(bei)天然優勢
對於客戶而言，很多金融產品都(dou)可作為籌資工(gong)具，如(ru)銀(yin)行存款、基金、理財、股(gu)票、保險等等，但長期年金、長期護理保險對於養老籌資來說更加適(shi)宜(yi)，它(ta)同時具有長期性、保證利率、保險杠杆的特征。一是長期性，保險可以看作一種(zhong)強(qiang)製(zhi)儲蓄，通過繳(jiao)納(na)保險費，客戶定期將部分收入儲蓄下來，用於退休後的養老和護理費用支出，避免過度消費，同時通過複利效應實現財(cai)富(fu)的不斷累(lei)積；二是保證利率，保險產品的定價模式能為客戶提供最低保證(zheng)收益，可以規避(bi)信(xin)用風險損失和市場利率下降導致資金損失(shi)的情況，這一點在經濟下行周(zhou)期中尤為重要；三是保險杠杆，保險和其他金融產品最本質的區別(bie)就(jiu)在於提供(gong)保險杠杆，通過大數法則(ze)聚集(ji)保險風險並(bing)合理定價，把(ba)收集到的保費轉移支付給不幸(xing)患病，需要護理等其他服務的人群，這(zhe)使(shi)得保險不再隻(zhi)是個人的籌資行為，而是形成了社會整體的籌資效應。
保險公司的專業優勢(shi)體現在以下兩點。首先(xian)，保險公司專精於研究(jiu)死亡率、預期壽命等領域，對老年人的群體特(te)征更熟悉，能夠根據養老籌資需求設(she)計更好的產品；其次，保險公司擁有大量(liang)長期保單，善於進行長期現金流的規劃管理，能夠給客戶帶來長期的穩定收益，避免大幅波動。
2）一站式的籌資+服務產業鏈模式才能全麵滿足客戶需求
籌資需求是客戶的必要需求，如果缺乏充足的資金，老年階段很難獲得高質量的服務。但籌資僅僅是手(shou)段，其目的還(hai)是為了老年時能夠獲(huo)得(de)養老和護理服務，服務需求才是客戶的最終需求，因(yin)而籌資和服務供給二者(zhe)缺(que)一不可。目前傳統(tong)保險產品僅僅解(jie)決了籌資需求，實際服務還需客戶自(zi)行向(xiang)養老和護理機構購買後才能實現。考(kao)慮(lv)到養老和護理服務銷售信息甄(zhen)別困難，服務質量參(can)差不齊，客戶難以自行挑選(xuan)到高品質(zhi)的養老和護理服務，如果能將籌資端和服務端(duan)有效結合起來，便可一站式滿足客戶養老和護理所有需求，規(gui)避市場上低質量醫療護理機構，為客戶提(ti)供更全麵、便捷、標準化、高質量的服務。
保險公司有能力突(tu)破(po)目前僅提供單純保險產品的傳統模式，開(kai)創(chuang)產業鏈模式，將籌資端和服務端相結合。一方麵通過年金和護理產品，滿足客戶養老和護理的籌資需求；另一方麵通過養老社區或康複醫(yi)院提供實體服務，滿足客戶根本性(xing)的養老和護理服務需求。還可以打通籌資和服務之間的支付環節(jie)，將保險支付的年金直(zhi)接(jie)轉到養老和護理服務機(ji)構，實現無縫(feng)對接，給客戶提供進一步的便利，形(xing)成籌資+支付+服務的全流程模式。
對於客戶來說，前期購買長期年金、長期護理這類保險產品進行籌資，並通過複利效應實現資產增值(zhi)；步(bu)入老年便可直接獲得養老和護理的各項服務，從居(ju)住、飲(yin)食(shi)、運動、老年活動到醫療、護理，一站式全方位實現養老需求，便(bian)捷無憂，見證真正意義(yi)的保險。
（二）保險公司——用實體服務對衝長壽風險和護理風險
長期年金和長期護理保險的保險期間通常會延(yan)續幾十年，保險公司麵臨嚴峻的長壽風險和護理風險。以往(wang)傳統保險公司通過壽險和年金產品進行風險對衝，但由於長壽風險很難精(jing)確的預估，進而(er)增加風險暴(bao)露(lu)。采(cai)用實體服務可以一定程度對衝長壽風險和護理風險，解除(chu)保險公司的後顧(gu)之憂(you)。
1）長壽風險和護理風險影響巨大
對於長期年金產品，客戶生存時間越(yue)長，領(ling)取(qu)生存金的期數就越多、整體金額規模也越大。在死亡率不變的情況(kuang)下，保險公司可以通過大數定律(lv)，基於死亡率計算未來不同壽命的人數，再結合費用率、投資收(shou)益(yi)率等其他假(jia)設計算保費。而外(wai)生環境改善導(dao)致未來的死(si)亡率難以準確預測(ce)，保險公司的定價就會產生偏(pian)差，一旦低估未來客戶領取生存金的金額(e)，導致保險公司定價偏低，同時低估(gu)準備金，嚴重的情況下，可能會導致保險公司收不抵支。
以一個40歲男性購買的10年交(jiao)終身年金產品為例進行測算，在保費不變的情況下，如果預期壽命增加3歲（長壽情景1），保險公司的價值幾乎(hu)減(jian)少了一半；如果預期壽命再(zai)增加3歲（長壽情景2），保險公司的價值會下降到基礎情景的13%。縱(zong)觀(guan)行業00-03生命表(biao)到10-13生命表這十年的演(yan)進，其中養老表的預期壽命上升了3.4歲。考慮到死亡率在下降到一定程度後，改(gai)善速度可能會有所放(fang)緩(huan)，預計在2040年左(zuo)右，保險業將可能迎來長壽情景2的預期壽命水(shui)平。
對於長期護理產品，不但有長壽風險，還麵臨著護理風險。就長壽風險而言，隨著壽命的延長，人均接受護理的時間也會延長，進而導致護理成本的增加。從護理風險的角度看，在未來，醫療水平的提升，將提高部分重大疾病治愈(yu)率，帶(dai)病生存的占比可能大幅(fu)增加，治(zhi)愈前後的護理時間均可能延長。重疾保險的疾病近些(xie)年來一直處於較(jiao)高速度的增長，預計未來護理發生率也將長期增加。護理發生率、護理時間的不確(que)定性都可能給保險公司帶來損失。
以一個55歲女性購買的10年期長期護理產品為例來測算，護理發生率上升30%會使價值下降72%，護理風險對保險公司的影響極大。
通過上述(shu)測算綜合考量，長壽風險和護理風險對長期年金和長期護理產品的影響極(ji)大，如果沒(mei)有完善的風險對衝機製，將給保險公司的長期經營埋(mai)下巨大隱患(huan)。
2）籌資+服務模式下的風險對衝效(xiao)應
在籌資+服務的產業鏈模式下，保險端由壽命延長的可能性引(yin)發長壽風險、進而造成年金給付成本上升，但同時養老服務端的客戶在社區居住的時間也將相應變長，保險公司獲得的服務收入隨之增加。在原有的長期年金保險產品基礎(chu)上增配(pei)養老社區服務，可以對長壽風險進行一定程度的對衝。
和長壽風險類似，護理風險也可以通過保險與服務的結合進行對衝。傳統情況下，一旦(dan)護理惡化超出定價或調(diao)費的預期範(fan)圍(wei)，造(zao)成虧損，長期護理業務將不得不終止(zhi)，這對公司和客戶都將是嚴重的損失。但在新模式下，護理人數變多或者護理時間變長，這些增加保險理賠的情景都會帶來護理服務收入的增加，可以實現風險對衝。
長壽風險和護理風險通過服務端得以對衝，不僅解決了保險公司的後顧之憂，降低保險公司的經營風險，還提升了保險行業開發長期年金和長期護理保險的動力，豐(feng)富年金和護理保險市場，形成良性循(xun)環。
（三）保險行業——新模式助力保險業長期發展
長壽時代的經濟新藍(lan)海(hai)，給保險公司擴展客戶需求、打開新市場帶來了寶(bao)貴(gui)的機遇。通過長期年金保險、長期護理保險搭配養老社區或康複醫院，同時滿足客戶的籌資和服務需求，打造全流程的一站式服務，讓客戶享(xiang)受高質量的老年生活(huo)，對客戶來說具有極大的吸引力。對保險公司來說，籌資+服務的模式不但可以一定程度對衝長壽風險和護理風險，還能夠拉(la)長保險公司的經營和投資周期，在原(yuan)本客戶開始領取年金或護理金的資金流出階段，通過支付通道(dao)將現金流從虛(xu)擬保險端注(zhu)入實體服務端，在閉環內回籠(long)資金，完(wan)成從保險到服務的自然延續。
籌資+服務的新模式優(you)越性可通過美國聯合健康的案例進行佐(zuo)證。考慮其不同點在於，本文介紹(shao)的是養老和護理保險+服務模式解決客戶養老和護理需求，聯(lian)合健(jian)康采用的是醫療險+服務模式解決客戶醫療需求；而相同點體現在保險支付與相關(guan)服務的上下遊聯合經營，聯合健康在銷售醫療險的同時，也參與到醫院、診(zhen)所的醫療服務中，集中了客戶的藥(yao)品和器材(cai)需求後大規模進行采購，既降低供應商成本，又(you)降低客戶醫療費用，還能減少保險公司的理賠成本，一舉(ju)多贏(ying)。對比美國最大的壽險公司大都會，單純以保險銷售業務為主(zhu)，市值581億美元(yuan)，而聯合健康先進的醫療險+服務閉環模式下，市值達到了4647億美元(yuan)[6]。
籌資+服務的產業鏈可以通過完整的產業閉(bi)環對衝風險，給公司帶來長期穩定的現金流；積(ji)累大量客戶之後形成規模效應降低養老、護理成本，實現客戶與公司的雙(shuang)贏，有利於公司的可持續健康發展，助力保險業走(zou)出困境。
四、結語(yu)
籌資+服務的產業鏈模式有諸多優勢，但也對保險公司提出了新的要求：
1、觀念(nian)轉變。要改變單純給客戶提供保險產品的傳統觀念，思(si)考如何能夠更好(hao)地滿足客戶多方位需求，給客戶帶來更便捷、高質量的全生命周期服務，要真正地(di)做(zuo)到以人為本，實現客戶對高品質養老、護理的追求。
2、穩健經營。公司需要不斷提升自身的綜(zong)合經營管理能力，避免一味追(zhui)求短(duan)期業務增長而忽(hu)視了長期發展，應確保長期穩健經營，不能過於激進、盲(mang)目擴張(zhang)，需平衡公司發展速度和短期流動性。保險公司銷售給客戶的每(mei)一份長期保險都是一個長期承諾(nuo)，要將對客戶負(fu)責(ze)的宗(zong)旨(zhi)落(luo)到實處。
新的籌資+服務產業鏈(lian)模式也是保險公司助(zhu)力養老三支柱建(jian)設、服務社會民(min)生的體現，通過商業保險和各項(xiang)養老、護理服務，可以解決長壽時代下關係到百(bai)姓切身利益的民生問題，讓(rang)老年人享受高品質的老年生活。以人為本，以生命為本，實現商(shang)業向善，承(cheng)擔社會責任，踐行一個社會組織的重要使命。目前市場上已經有保險公司正在或將要布局養老社區(qu)，其中泰(tai)康人壽作為籌資+服務模式的先行探索(suo)者，已經在北(bei)京(jing)、蘇州(zhou)等24城(cheng)建設了27家養老社區，入住人數超過6000位，為保險公司開展籌資+服務產業鏈模式領航(hang)，並將持續深耕未來之路。
在老齡化程度日益加劇(ju)的今(jin)天，長壽時代所(suo)引發的種種需求和風險，都將使保險公司麵臨深刻(ke)的變革和挑(tiao)戰。隻有轉(zhuan)變傳統觀念，積極迎(ying)接變化，在穩健經營的同時履行社會擔(dan)當，才能避免陷入美國壽險發展中的困境，維(wei)持行業健康可持續發展。泰康在大健康戰略下，將保險產品財富規劃(hua)與高質量醫養服務結合，緊(jin)貼長壽時代需求，形成具有戰略(lve)優勢的商業模式，提供更能滿足客戶需求的養老和服務方案(an)，為草莓视频在线观看免费帶來更全麵的商業活力和競(jing)爭優勢，迎接長壽時代帶來的新機遇(yu)。
